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CPI数据出炉前美债收益率横盘拉锯 今晚大考就将来临?

来源:朋皓头条   作者:焦点   时间:2024-03-29 07:27:30

  美债收益率周三涨跌不一,数收益延续了本周迄今整体乏善可陈的据出锯今行情走势。今晚美国劳工部将公布的炉前率横临超神学院:地球之心美国12月消费者物价指数(CPI),预计将为美联储何时可能开始降息提供更多线索,美债在这一重大风险事件来临前,盘拉美国债券市场的数收益观望情绪整体较为浓厚。

  行情数据显示,据出锯今各期限美债收益率隔夜普遍陷入了横盘拉锯的炉前率横临行情之中,全天波幅普遍不大。美债截止纽约时段尾盘,盘拉2年期美债收益率下跌0.4个基点报4.371%,数收益超神学院:地球之心5年期美债收益率上涨0.2个基点报3.98%,据出锯今10年期美债收益率上涨1.5个基点报4.035%,炉前率横临30年期美债收益率上涨1.9个基点报4.209%。美债

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  周三盘中进行的盘拉10年期美债标售整体需求向好,最终得标利率为4.024%,投标倍数则达到了2.56倍,高于上个月的2.53倍和过往标售的均值2.48倍。根据Action Economics的数据,这是自2月份以来的最好水平。

  包括外国央行在内的间接投标者获配率为66.1%,高于上个月的63.8%。

  CreditSights高级投资级策略师Zachary Griffiths表示,“10年期美债标售需求似乎相当稳固,从今天的10年期标售需求来看,5%的收益率水平似乎已远去。”

  美国财政部周四还将标售210亿美元的30年期债券。不过,今晚市场的主要焦点很可能不会放在债券标售上——美国劳工部将于周四公布的12月CPI数据,该数据料将进一步揭示美联储何时可能开始降息。不仅是债市投资者,股市、外汇和大宗商品的投资者都将对此高度关注。

  业内调查显示,美国12月CPI同比涨幅可能会时隔四个月再度出现回升,目前预期为3.2%,高于前月的3.1%。不过好消息是,12月核心CPI同比涨幅有望进一步回落,预期将降至3.8%,前值为4%,这预示着美国核心CPI数据在过去两年美联储激进加息后,将首度回落到“3时代”。

  “每个人都在等待周四的CPI,这将为美联储的下一波评论奠定基础,”纽约FHN Financial宏观策略师Will Compernolle称。“因此,我认为美债目前的走势是CPI前的仓位调整。”

  他认为,0.3%的核心通胀率环比数据可能仍然偏高,这可能会将首次降息的时机预期从3月推后到5月。

  目前,利率掉期市场的押注显示,交易员预计美联储3月份降息的概率约为2/3。对于2024年全年,交易员们押注大约会有五次降息,每次25个基点,从而使年底的美联储联邦基金利率接近4%。

  “我们认为,3月份启动降息周期是现实的,这是自10月份以来我们一直持有的观点。一切都取决于通胀数据,”Griffiths指出。

  调查预计:美债收益率上半年持平、下半年走低

  当然,即便美联储3月降息的预期在两个月后能够兑现,美债收益率是否就会立刻启动进一步的跌势,目前仍并非板上钉钉的事,因为市场在过去几个月已经基本消化了美联储降息的影响。

  根据业内媒体本周发布的一份对债券策略师的调查显示,未来6个月10年期美债收益率很可能将在当前水准附近窄幅波动,然后在下半年再进一步走低。自去年10月触及5.02%的高点之后,指标美国10年期美债收益率迄今已下跌了超过120个基点。

  这项1月5日至10日对62名债券策略师进行调查预计,10年期美债收益率在未来3个月内只会上涨约10个基点至4.10%,较12 月的调查低了15个基点。汇丰银行固定收益研究全球主管Steven Major表示,“我们的预测是,未来三个月美债收益率率将基本保持不变;虽然这听起来确实会很无聊,但这就是当前债券的运作方式。”

  他补充称,“我非常强烈地感觉到,收益率下次大幅波动将是下降,但将在下半年出现,因为市场需要看到央行的实际举措,而不是纯粹的预期。”

  调查预计,指标10年期美债收益率到6月底时料将处于3.93%,然后到年底降至3.75%。美国一级交易商的较小样本预测则较高,这两组预测分别为4.00%和3.88%。

  对利率最为敏感的2年期美债收益率目前约为4.37%,调查预计未来3个月内也将保持稳定,然后到6月底降至4.00%,到年底进一步下跌50个基点至3.50%。

  如果这一幕兑现,2年期和10年期美债收益率之间的倒挂将完全消失,到2024年底将出现25个基点的正息差。

(文章来源:财联社)

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