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桥水达利欧:美国国债收益率会攀升至5% 将引发经济动荡

来源:朋皓头条   作者:热点   时间:2024-03-28 22:03:30
全球最大的桥水对冲基金桥水投资公司(Bridgewater)创始人Ray Dalio日前在格林威治经济论坛(Greenwich Economic Forum)上表示,美国利率上升将引发经济动荡。达利荡

  Dalio称,欧美盛大的暗恋股市的国国主要痛苦来源(即国债收益率的飙升),在好转之前,债收将变得更糟。益率他指的升至是10年期美国国债收益率,目前已经处于4.75%左右,将引济动为2007年以来的发经盛大的暗恋最高水平。但Dalio认为,桥水这一收益率将升至5%,达利荡甚至更高。欧美

  美国国债收益率飙升一直是国国股市的一大不利因素。如今,债收随着回报风险的益率提高,股市对投资者的吸引力已经大打折扣。他们的想法是:如果能获得大约5%的零风险回报(国债),为什么还要在标准普尔500指数上下赌注呢?

  那么国债收益率达到多高才能实现平衡呢?这是一个微妙的问题,也是Dalio在格林威治经济论坛上试图要传达的主要观点。Dalio说:“5%似乎比较合适。当然,目前还没有一个确切的数字。但在这个区间范围内,风险似乎是适当的。”

  Dalio还称,与股票相比,投资者更倾向于无风险的国债。收益率越有吸引力,他们就越不愿意从股票中承担风险。这意味着,国债的高收益率对经济增长来说是个坏消息。

  持这种观点的一个原因是,Dalio认为,美联储2%的可持续通胀目标仍然太低。他认为,3%至3.5%的的通胀率目标更合适。如果要实现这一目标,就需要更长时间内更高的利率前景,但这会吓跑股票投资者。

  还有另外一个挑战:美国债券的需求将受到影响,因为买家开始关注它们的吸引力了。鉴于政府需要出售大量的债务,再加上通胀,债券的买家就不太愿意购买这些债券了。而新冠肺炎疫情又加速了这一进程。

  Dalio说:“债券的买家已经遭受重创。环顾全球,那些债券的买家是谁?他们有多少债券?他们的损失有多大?他们是银行,他们是央行。央行损失了太多钱。”

  Dalio还称,在当今的经济环境下,任何适当的多元化投资组合都应该包括对外币及其资产的敞口。它们应该来自财政状况良好、在国内或国际层面上没有地缘政治冲突的国家。

  AI的超级影响

  至于人工智能,Dalio认为,这将带来“超级巨大”的影响,尽管他对投机性泡沫的出现持谨慎态度。他说:“有人在开发,也有人在用。我认为,许多正在开发和发明的人,都处于泡沫之中。我的意思是,技术开发非常昂贵,他们自己也会被其他人颠覆。”

  但从另一方面讲,使用这项技术获得竞争优势的公司,将会做得很好。高盛最近在一份报告中列出了50只股票,将受益于人工资能的发展。

  Dalio还指出,人工智能也可能对生产力产生极大的推动作用,这取决于它的使用方式。例如,人工智能与机器人技术的结合可能会取代人类,这将给一些人带来巨大的裨益,但对那些工作被取代的人来说可能是糟糕的。

责任编辑:刘明亮

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